Theo The New York Times

Đối với Hervé Montjotin, giám đốc điều hành của các xe tải và hậu cần nhóm Pháp Norbert Dentressangle, việc lao dốc của đồng euro so với đồng USD có thể không được chào đón nhiều hơn. Trong những tháng kể từ khi công ty của ông đã mua Jacobson, một công ty hậu cần hợp đồng của Mỹ, của tiền tệ giảm - giảm khoảng 23% trong năm qua - có nghĩa là một điều may mắn trong khi tiền kiếm được ở Hoa Kỳ được dịch trở lại vào euro."Chúng tôi đã mua một doanh nghiệp có lợi nhuận, và kinh doanh mà bây giờ làm cho hơn 20 phần trăm trong euro so với khi chúng tôi đã nhận nó," ông nói. "Chúng tôi đã có được thực hiện rất có tay nghề cao hoặc rất may mắn."

Hàng triệu doanh nhân trên cả hai bờ Đại Tây Dương, cũng như khách du lịch lên kế hoạch cho các chuyến đi theo một hướng hay khác, bây giờ được xem thỏa thích hoặc sợ như là tiền tệ chính của châu Âu giảm tới gần những ngang bằng với đồng USD.Mario Draghi, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, dự đoán rằng áp lực giảm lạm phát nên giảm bớt vào cuối của năm. Tại một thời điểm vừa qua, đồng euro được giao dịch ở mức 1,0567 $. Các loại tiền tệ đã giảm gần 13% trong những tháng đầu tiên của mình vào năm 2015 và là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2003. Các đồng euro đạt đỉnh ở mức gần 1,60 $ trong tháng 4 năm 2008, khi Ngân hàng Trung ương châu Âu đã được cảnh báo về sắp tăng lãi suất bất chấp cuộc khủng hoảng tài chính mà đã bắt đầu được cảm nhận tại Hoa Kỳ.

Sự sụt giảm hiện nay phản ánh sự khác biệt về triển vọng kinh tế, lãi suất và chính sách tiền tệ ở châu Âu và Hoa Kỳ mà trong nhiều cách có lợi cho người Mỹ - trừ khi họ là các công ty Mỹ đang cố gắng bán sản phẩm của mình với người châu Âu. Đối với Hoa Kỳ, trong đó đã có thâm hụt thương mại lớn với phần còn lại của thế giới, một euro yếu hơn chỉ có thể mở rộng khoảng cách đó, như xe hơi Đức, rượu vang Tây Ban Nha và hàng hóa cao cấp của Pháp trở nên giá cả cạnh tranh. Chad Moutray, nhà kinh tế trưởng của Hiệp hội quốc gia các nhà sản xuất tại Washington, đã cảnh báo rằng đồng đô la mạnh là "một cơn lốc lớn" cho các công ty Mỹ và nói rằng giám đốc điều hành là "ít hạnh phúc" hơn họ một vài tháng trước. "Mọi người nhận ra rằng đồng USD đang tăng cường cho đúng lý do," ông Moutray nói, trích dẫn các nền kinh tế tương đối mạnh Hoa Kỳ và các tín hiệu rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể được gần gũi hơn với lãi suất huy động - một thu hút các nhà đầu tư nước ngoài và thêm một tác động nữa với đồng đô la - ngay cả khi Ngân hàng Trung ương châu Âu đang giữ lãi suất ở mức thấp lịch sử. Tuy nhiên, ông nói thêm, "đồng đô la là nhận được đến một mức độ mà nó khó khăn hơn để cạnh tranh với những người châu Âu."

Người Mỹ hạnh phúc hơn sẽ là khách du lịch, những người trong thời gian nghỉ mùa xuân hoặc mùa hè tháng tới sẽ thấy rằng một bữa ăn tại một nhà hàng Pháp ưa thích hoặc một kỳ nghỉ bãi biển Địa Trung Hải có chi phí ít hơn nhiều so với nó sẽ có một năm trước đây. Người châu Âu đến thăm New York hay California, tất nhiên, sẽ thấy rằng euro của họ sẽ không kéo dài gần như năm nay. Đồng euro võng chỉ là một phần của câu chuyện. Đồng USD đang tăng mạnh nhất kể từ giữa những năm 1990 - tăng 19%  trong 12 tháng qua so với rổ tiền tệ toàn cầu bao gồm đồng yên Nhật và bảng Anh. Nhưng đồng euro là nổi bật. Và nó đã có thêm phòng để rơi, theo quan điểm của nhiều nhà phân tích. "Thị trường đang bắt đầu để có được tính chẵn lẻ trong tầm ngắm của họ," Lee Hardman, một kinh tế gia tiền tệ tại Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ ở London, cho biết, ước tính rằng tỉ giá one-to-one có thể đạt được trong vòng vài tuần. "Các lực rõ ràng là cho một đồng euro yếu hơn."

Một phần của suy thoái của đồng euro bắt nguồn từ những câu hỏi hiện sinh mà tiếp tục cho là không sinh lợi của khối đồng tiền, như kịch của cuộc đấu tranh với các chủ nợ của Hy Lạp tiếp tục về các điều khoản cứu trợ tài chính sửa đổi. Các yếu tố lớn hơn, mặc dù, là tác động của chương trình của Ngân hàng Trung ương châu Âu, bắt đầu từ tuần này, để mua 1,1 nghìn tỷ € trái phiếu vào tháng Chín năm 2016, trong khi cũng giữ lãi suất chính thức của nó ở mức thấp, hoặc trong một số trường hợp thậm chí tiêu cực, mức độ . Những chính sách đó có nghĩa là để thúc đẩy nền kinh tế, nhưng họ đang thúc đẩy các nhà đầu tư toàn cầu để tìm kiếm một nơi tốt hơn để có thể thu lãi trên tiền của họ - như cổ phiếu và trái phiếu theo đồng đô la.

Điều đó có thể có nghĩa là cuộc đấu tranh liên tục cho các nhà xuất khẩu Mỹ. Một cuộc khảo sát Duke / CFO Magazine của các công ty Hoa Kỳ được công bố hôm thứ Tư cho thấy khoảng hai phần ba trong số các nhà xuất khẩu lớn của Mỹ được hỏi ý kiến báo cáo một tác động tiêu cực từ đồng USD mạnh. Nếu đồng USD mạnh không tiếp tục đặt ra những loại mối đe dọa kinh tế, tất nhiên, có thể làm thay đổi suy nghĩ của FED khi tăng lãi suất. Cho đến nay, Janet Yellen L., chủ tịch Fed, đã nói rằng bà thấy các yếu tố như đồng USD mạnh và giá dầu yếu là phần lớn cân bằng.

Nhưng đối với khu vực châu Âu đang gặp khó khăn, tỉ lệ thất nghiệp vẫn còn trung bình trên 11 phần trăm và nơi các nền kinh tế đã bị đình trệ trong nhất của 19 quốc gia thành viên liên minh tiền tệ, có nhiều điều để đề nghị một đồng euro yếu hơn. Phát biểu tại Frankfurt hôm thứ tư, Mario Draghi, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, đồng tiền rơi xuống, cùng với giá dầu thấp và chính sách của các ngân hàng trung ương, với thời gian gần đây đã nâng triển vọng tăng trưởng kinh tế trong khối. Đồng euro yếu cũng giúp các ngân hàng trung ương trong cuộc chiến để nhóm lại ngọn lửa lạm phát từ mức thấp đáng lo ngại của nó, vì nó làm tăng giá hàng hóa nhập khẩu. Ông Montjotin, trưởng Norbert Dentressangle, lưu ý rằng đồng euro yếu cũng đã giúp kinh doanh của mình bằng cách làm cho các công ty ở Pháp, Tây Ban Nha và Ý cạnh tranh trên toàn cầu và do đó làm tăng nhu cầu đối với các dịch vụ của công ty mình. Ông thừa nhận một số nhược điểm. Nợ Mỹ của công ty hiện nay là nặng hơn 20 phần trăm về đồng euro, ông lưu ý. Và khi đồng euro rơi xuống, nó phủ nhận một phần tác động tích cực của giá dầu thấp hơn, được định giá bằng USD. "Sau khi cân nhắc, tuy nhiên," ông Montjotin kết luận, "nó là tích cực."

CH.Võ Thị Thanh Thương – K.QTKD